6月份中國鋼鐵PMI微幅回落行業景氣度維持高位

　　根據中物聯鋼鐵物流專業委員會6月30日發布的數據，6月份中國鋼鐵行業PMI指數為54.1%，較上月小幅回落0.7個百分點，繼續處于擴張區間。主要分項指數當中，新訂單指數從高位回落2.1個百分點，是影響綜合鋼鐵PMI指數回落的主要原因，生產指數、新出口訂單指數均小幅回升，產成品庫存指數小幅下降。PMI顯示，當前國內鋼廠生產仍在加快，需求受季節性因素影響有所回落，但鋼廠庫存并未明顯積壓，產銷銜接基本正常，行業運行較為平穩。

　　鋼廠生產有所加快

　　6月份，鋼鐵行業生產指數為58.6%，較5月份上升0.4個百分點。與生產相關的采購活動則出現一定的縮減，6月份，鋼鐵行業采購量指數為52.3%，較上月降低2.7個百分點;原材料進口指數為50.5%，較上月下降3.2個百分點;原材料庫存指數下降2.2個百分點至48%。從以上四個指數變化來看，由于鋼企利潤處于高位，鋼廠生產積極性進一步提高。但鋼廠生產采購活動出現縮減，尤其是原材料庫存指數降至收縮區間，或顯示當前鋼鐵企業原材料庫存仍居低位。如果后期要維持較高生產，對原材料將具有較強的補庫需求。

　　進入6月份后，鋼廠生產明顯加快。據中鋼協統計，6月上旬重點企業粗鋼日產量高達185.93萬噸，旬環比增加9.54萬噸，增幅5.41%;全國預估日均產量235.89萬噸，旬環比增加9.19萬噸，增幅4.05%。6月份全國粗鋼產量預計環比將出現回升。

　　鋼廠訂單有所放緩

　　6月份，鋼鐵行業新訂單指數回落至58.4%，較上月回落2.1個百分點，仍然處于高位。數據顯示，受季節性因素影響，6月份鋼廠接單情況有所回落，但整體銷售情況依然良好。從市場來看，6月份國內處于高溫多雨的傳統消費淡季，工程施工有所放緩，加之鋼價大跌，終端用戶及中間商均觀望情緒濃厚，市場成交趨于低迷，西本新干線監測的滬線螺終端日均采購量環比大幅下降28.45%。

　　6月份，鋼鐵行業新出口訂單指數上升1.4個百分點至46.2%，連續七個月處于50%的榮枯線以下。該指數的變化顯示，國內鋼材出口低位有所趨穩，但回落態勢沒有根本扭轉。目前國內鋼價明顯高于出口價格，鋼廠出口的積極性不高，并且多個國家紛紛對進口鋼材征收反傾銷稅，預計后期國內鋼材出口量將維持低位。

　　產成品庫存持續縮減

　　繼5月份產成品庫存指數大幅回落13.4個百分點至42.1%后，6月份產成品庫存指數進一步下降1.2個百分點至40.9%。該指標的下降表明，盡管當前鋼鐵企業生產有所加快，但鋼廠產銷銜接基本正常，廠內庫存消化順暢。中鋼協數據顯示，截至6月上旬末，重點企業鋼材庫存量為1272.34萬噸，旬環比減少7.59萬噸，降幅為0.59%，比5月上旬末減少96.06萬噸，降幅7%，比上年同期減少147.72萬噸，降幅10.4%。

　　在主要鋼材品種社會庫存方面，根據西本新干線監測數據顯示，截至6月23日，國內主要鋼材品種庫存總量為978.6萬噸，較5月26日減少55.25萬噸，降幅5.3%，較去年同期增加79.45萬噸，增幅8.8%。與去年同期相比較，6月份全國鋼材市場庫存增加97萬噸，鋼廠庫存減少148萬噸，市場庫存和鋼廠庫存合計較去年同期減少51萬噸，而上月為增加71萬噸。產業鏈庫存整體得到明顯消化，顯示鋼廠產銷銜接較為順暢，行業景氣度依然維持在較高水平。

　　原料成本小幅上升

　　6月份原材料購進價格指數較上月上漲0.9個百分點至50.5%，結束前兩個月連續位于50%榮枯線以下的狀態，表明原料價格在低位有所回升。

　　從原材料市場表現來看，原材料價格漲跌不一。6月份國產鋼坯和廢鋼價格大幅上漲，國產礦價格小幅下跌，焦炭、進口礦價格先跌后漲。西本新干線監測數據顯示，截至6月29日，唐山地區普碳方坯價格為3340元/噸，月環比上漲230元/噸;江蘇地區廢鋼價格為1720元/噸，月環比上漲150元/噸;山西地區焦炭價格為1510元/噸，月環比下跌60元/噸;唐山地區66%品位干基鐵礦石價格為620元/噸，月環比下跌40元/噸。與此同時，品位62%普氏鐵礦石指數為63美元/噸，月環比上漲5.6美元/噸。

　　2017年海外鐵礦新增供應將達到6200萬噸左右，且增量主要來自巴西和澳大利亞，高品位礦增量接近5000萬噸，國內礦山復產也在加快，今年我國礦山增產量也將達到2000萬噸，鐵礦石供給端過剩的局面較為明顯。今年我國港口鐵礦石庫存量也持續攀升，截至6月23日，國內主要港口進口鐵礦石庫存量達1.44億噸，較上周末增加305萬噸，再度刷新歷史新高。不過近期鋼廠高爐開工率連續回升，部分鋼廠開始加大鐵礦石補庫力度，短期主流礦資源緊俏且集中在少數大戶手中，對礦價形成一定支撐。煤焦方面，幾大主要生產焦煤的集團在6-9月期間調整生產計劃，以及中央環保組回訪山西，焦煤焦炭價格在6月下旬開始止跌回升。當前鋼廠高爐開工率維持高位，鋼廠盈利也維持較高水平，部分鋼廠開始加大庫存回補力度，預計7月國內焦炭價格將震蕩上漲。

　　鋼材價格高位震蕩

　　6月份國內鋼材市場走勢分化明顯，螺紋現貨全月大跌，直到月末幾天才出現上漲，板材價格在6月份則整體上漲。截至6月29日，西本鋼材指數收在3780元/噸，較上月末大幅下跌170元/噸，月環比跌幅為4.3%，較去年同期價格上漲1480元/噸，同比漲幅為64.35%。

　　資金層面可望有所轉好

　　央行數據顯示，5月末廣義貨幣(M2)同比增長9.6%，增速分別比上月末和上年同期低0.9個和2.2個百分點。狹義貨幣(M1)同比增長17%，增速分別比上月末和上年同期低1.5個和6.7個百分點。M2增速首次低于兩位數，顯示金融去杠桿效果逐漸顯現。5月社融新增1.06萬億元，較上月進一步顯著回落，前值1.39萬億元。5月人民幣貸款增加1.11萬億元，與4月基本持平，同比多增1264億。5月份信貸規模持續處于高位，為6月份市場資金面提供了較強支撐。從資金面看，央行對市場較為呵護，6月初向市場投放足額的跨季流動性，央行官員也表示去杠桿已取得初步成果，下一步去杠桿有望更加“溫和”。6月央行的公開市場操作充分體現了“不松不緊”精準投放，在前兩周連續投放資金，后兩周則連續回籠資金，尤其是自6月22日央行罕見地連續五天暫停公開市場操作，連續七天在公開市場凈回籠資金。截至6月29日，央行6月份累計在公開市場凈回籠資金200億元。

　　綜合來看，當前宏觀經濟運行良好，鐵路建設及棚戶區改造加快，國內鋼材市場需求維持高位。同時鋼廠利潤可觀，鋼廠生產積極性維持高位，市場供應也將出現上升，預計7月份國內鋼材市場價格將呈供需相持、高位整理走勢。

　　來源：世界金屬導報